8月28日消息，據(jù)國(guó)外媒體報(bào)道，2月4日走馬上任的微軟首席執(zhí)行官薩蒂亞•納德拉(Satya Nadella)曾表示將把以PC為中心的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)向以云計(jì)算和移動(dòng)為中心，并砍掉盈利能力低下的業(yè)務(wù)部門(mén)，以降低成本。3月份發(fā)布iPad版Office 365，4月份收購(gòu)諾基亞手機(jī)業(yè)務(wù)，7月份大規(guī)模裁員18500人，以及上周有關(guān)出售Xbox Entertainment Studios的傳言，納德拉的計(jì)劃都逐漸成為現(xiàn)實(shí)。股價(jià)表明，投資者認(rèn)可微軟的變化。

微軟的重組計(jì)劃得到投資者的認(rèn)可，但它能否成功地執(zhí)行這些計(jì)劃還有待觀察。微軟能在不破壞高利潤(rùn)率的Windows和Office業(yè)務(wù)的情況下，成功轉(zhuǎn)向以云計(jì)算和移動(dòng)為中心的業(yè)務(wù)嗎?面臨蘋(píng)果和谷歌的巨大優(yōu)勢(shì)，微軟在移動(dòng)市場(chǎng)上還有增長(zhǎng)空間嗎?目前的計(jì)劃會(huì)導(dǎo)致持續(xù)發(fā)展的業(yè)務(wù)嗎?下面對(duì)微軟業(yè)務(wù)進(jìn)行深入分析，嘗試回答這些問(wèn)題。

微軟業(yè)務(wù)

一提到微軟，人們首先想到的是Windows和Office。盡管Windows和Office仍然占到微軟營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的78%，微軟的業(yè)務(wù)線要寬泛得多。

微軟業(yè)務(wù)分為兩大塊——設(shè)備和消費(fèi)者、企業(yè)。微軟第四財(cái)季財(cái)報(bào)顯示，企業(yè)許可業(yè)務(wù)占到微軟營(yíng)收的48%，其次是設(shè)備和消費(fèi)者業(yè)務(wù)的20%。

今年微軟營(yíng)收將增長(zhǎng)14.2%，明年增速將收窄至6.4%。推動(dòng)微軟營(yíng)收增長(zhǎng)的主要因素是Office 365和云計(jì)算平臺(tái)Azure。Office 365營(yíng)收增長(zhǎng)了99%，云計(jì)算業(yè)務(wù)增長(zhǎng)了147%。

目前，計(jì)算市場(chǎng)在“遠(yuǎn)離”臺(tái)式機(jī)、筆記本和Windows操作系統(tǒng)。大多數(shù)智能手機(jī)和平板電腦都不運(yùn)行Windows和IE瀏覽器。另外，盡管發(fā)展中國(guó)家PC市場(chǎng)尚未飽和，但PC價(jià)格不斷走低，而且利潤(rùn)薄如紙。收購(gòu)諾基亞手機(jī)業(yè)務(wù)，Surface業(yè)務(wù)虧損和其他投資都影響了微軟的利潤(rùn)率。但是，裁減諾基亞手機(jī)部門(mén)員工等降低成本的措施，意味著未來(lái)一年微軟的利潤(rùn)率將有所提高。

過(guò)去10年微軟的資產(chǎn)負(fù)債表相當(dāng)漂亮。盡管自2011年以來(lái)債務(wù)大幅增長(zhǎng)，微軟的負(fù)債率也只有0.3。另外，857億美元(約合人民幣5284億元)的現(xiàn)金儲(chǔ)備遠(yuǎn)遠(yuǎn)多于其長(zhǎng)期債務(wù)，使得微軟有足夠的財(cái)務(wù)資源，支撐其增長(zhǎng)和轉(zhuǎn)型。

增長(zhǎng)前景

微軟的整體目標(biāo)是提高各項(xiàng)業(yè)務(wù)的市場(chǎng)份額，措施是開(kāi)發(fā)更有吸引力的Windows設(shè)備挑戰(zhàn)谷歌和蘋(píng)果，強(qiáng)化Windows和其辦公軟件生態(tài)鏈之間的聯(lián)系，進(jìn)一步增長(zhǎng)云計(jì)算業(yè)務(wù)。與蘋(píng)果和谷歌一樣，微軟希望在多款設(shè)備和服務(wù)之間提供無(wú)縫的用戶(hù)體驗(yàn)。

3月27日，微軟發(fā)布了面向iPad和其他觸控屏設(shè)備的Office 365。這為大量客戶(hù)遷移到Office提供了一個(gè)巨大的機(jī)會(huì)，尤其是因?yàn)镺ffice 365只通過(guò)訂閱服務(wù)提供給用戶(hù)。Office 365增長(zhǎng)很快，自去年2月份發(fā)布以來(lái)，用戶(hù)已超過(guò)560萬(wàn)。瑞士信貸分析師稱(chēng)，Office 365價(jià)格為每年99美元(約合人民幣610元)，遠(yuǎn)高于傳統(tǒng)版本33美元(約合人民幣204元)的許可費(fèi)用，把傳統(tǒng)Office用戶(hù)遷移到Office 365，微軟每年?duì)I收將因此增加逾90億美元(約合人民幣555億元)，而成本則幾乎不會(huì)增加。

盡管面臨Google Docs的競(jìng)爭(zhēng)，但是，由于用戶(hù)群龐大、擁有更先進(jìn)的功能和安全優(yōu)勢(shì)，Office仍然是使用最為廣泛的辦公軟件包。

微軟Windows業(yè)務(wù)在滑坡。迄今為止，微軟尚未在智能手機(jī)操作系統(tǒng)市場(chǎng)上獲得相當(dāng)高的市場(chǎng)份額，面向平板電腦的Windows 8一直沒(méi)有受到用戶(hù)青睞。在新興市場(chǎng)上，許多PC廠商都認(rèn)為預(yù)裝Windows的成本過(guò)高，盜版很猖獗，微軟因此被迫下調(diào)了Windows的價(jià)格。Windows 9可能實(shí)現(xiàn)PC和平板電腦體驗(yàn)的完美統(tǒng)一。

在與雅虎合作的拉動(dòng)下，必應(yīng)(Bing)的搜索市場(chǎng)份額在慢慢提高�；萜找呀�(jīng)將必應(yīng)設(shè)置為PC的缺省搜索引擎，F(xiàn)acebook利用必應(yīng)提供“圖譜搜索”功能。另外，蘋(píng)果還用必應(yīng)取代谷歌，為Siri和Spotlight提供服務(wù)。盡管如此，必應(yīng)搜索市場(chǎng)份額也僅有18.7%，谷歌的江湖地位仍然難以撼動(dòng)。

在手機(jī)領(lǐng)域，微軟還需要全力以赴。由于“入行”過(guò)晚，Windows Phone目前在全球智能手機(jī)市場(chǎng)上的份額僅為2.5%。收購(gòu)諾基亞手機(jī)業(yè)務(wù)，使得第四財(cái)季微軟營(yíng)收增長(zhǎng)19.9億美元(約合人民幣122.7億元)，但營(yíng)業(yè)利潤(rùn)也因此減少6.92億美元(約合人民幣42.67億元)。諾基亞將使微軟在新興市場(chǎng)上獲得一定優(yōu)勢(shì)，低售價(jià)和高成本可能會(huì)打壓微軟利潤(rùn)率。但是，在最近的大裁員中，微軟已經(jīng)把諾基亞員工總數(shù)裁減了50%，這應(yīng)當(dāng)有助于減少手機(jī)業(yè)務(wù)的虧損。微軟預(yù)計(jì)，到2018年Windows Phone市場(chǎng)份額將達(dá)到15%，但大多數(shù)分析師都不認(rèn)可這種說(shuō)法，仍然認(rèn)為Windows Phone市場(chǎng)份額將維持在5%以下。

在平板電腦市場(chǎng)上，微軟迎來(lái)了一絲曙光。Surface Pro 3受到廣泛好評(píng)。Surface Pro 3以辦公為主，這使得它不同于面向娛樂(lè)的安卓平板電腦和iPad，也符合微軟刺激Windows和Office需求的目標(biāo)。

微軟游戲業(yè)務(wù)表現(xiàn)相當(dāng)強(qiáng)勁。第四財(cái)季微軟銷(xiāo)售了110萬(wàn)臺(tái)Xbox One游戲機(jī)，營(yíng)收增長(zhǎng)了14%，主要推動(dòng)因素是價(jià)格降低和不再捆綁Kinect體感控制器。自2002年以來(lái)，Xbox live網(wǎng)絡(luò)的用戶(hù)達(dá)到4000萬(wàn)。在游戲領(lǐng)域，微軟面臨索尼和任天堂的有力競(jìng)爭(zhēng)，能否成功取決于它發(fā)布有吸引力的游戲大作的能力。

筆者對(duì)微軟利潤(rùn)能長(zhǎng)期、穩(wěn)定地增長(zhǎng)持懷疑態(tài)度。微軟不能提高智能手機(jī)市場(chǎng)份額，Windows業(yè)務(wù)困難重重使得其前景不容樂(lè)觀，但是，云計(jì)算和Office 365的成功，以及雄厚的財(cái)力是投資者的一線希望。