中國互聯(lián)網(wǎng)金融元年，要從余額寶算起。僅1年時(shí)間，余額寶用戶數(shù)超1億戶，規(guī)模超過5742億元。

在顛覆信息傳播、社交方式后，互聯(lián)網(wǎng)氣勢(shì)磅礴進(jìn)軍下一個(gè)領(lǐng)域——金融。

今年3月，理財(cái)周報(bào)第336期獨(dú)家發(fā)布互聯(lián)網(wǎng)金融白皮書，邀請(qǐng)行業(yè)領(lǐng)先的基金公司、證券公司、銀行、信托公司、保險(xiǎn)公司的互聯(lián)網(wǎng)金融操盤手們分享他們的所做所思，此外還有阿里、騰訊、平安、陸金所和電商提供的大數(shù)據(jù)分析。

談及金融機(jī)構(gòu)在互聯(lián)網(wǎng)金融方面的活躍度與成熟度，多名業(yè)界人士向理財(cái)周報(bào)記者排名：銀行，基金，券商。

然而距離白皮書后3個(gè)月，證券公司與基金公司正頻繁出現(xiàn)在聚光燈下，強(qiáng)調(diào)著他們的行動(dòng)亦有互聯(lián)網(wǎng)的因子。

互聯(lián)網(wǎng)金融是什么?

在這塊全新的領(lǐng)域里，沒有成功的模型可復(fù)制，設(shè)計(jì)者們正用想象力與行動(dòng)丈量互聯(lián)網(wǎng)金融的深度與廣度。

沒有人敢確定，其探索的路的成功可能性以及是否為最好的形態(tài)。

互聯(lián)網(wǎng)金融本質(zhì)

互聯(lián)網(wǎng)金融到底是什么?

是屌絲們眼中比一年期定存略高的收益?是基金公司眼里只要觸網(wǎng)就算的行為?還是券商自定義的超級(jí)賬戶?

或許誰也弄不明白�；ヂ�(lián)網(wǎng)很簡(jiǎn)單，金融也很簡(jiǎn)單，互聯(lián)網(wǎng)金融，則還有很長(zhǎng)的路要走。

余額寶不光在基金領(lǐng)域開創(chuàng)了一個(gè)先例，更是改變了金融行業(yè)的格局。

說句實(shí)話，余額寶的產(chǎn)品研發(fā)并不困難，簡(jiǎn)單地說就是將基金公司原有的貨幣基金掛鉤互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，依托大數(shù)據(jù)讓客戶資源無限放大，并不涉及任何創(chuàng)新。但就是這樣一個(gè)大背景下，僅有天弘憑借余額寶脫穎而出。

在這之前，誰能想象創(chuàng)造歷史的是天弘這樣一家公司，但無疑，在基金公司眼里，余額寶的成功是可以復(fù)制的，所以才先后出現(xiàn)了各種同樣冠以“寶”的產(chǎn)品。

周曉明定義了余額寶。余額寶模式是什么?一只新型基金。

回歸本質(zhì)。這是其最大的看法。

回歸本質(zhì)，不知多少次被業(yè)內(nèi)人士提及，基金行業(yè)經(jīng)歷了大牛市后開始持續(xù)低迷，產(chǎn)品、銷售、人心，都變得開始浮躁。其實(shí)，事物的本質(zhì)都是最純粹的，基金行業(yè)也如此，單純地從操作方便、收益穩(wěn)定去選取基金。然而這些年來基金并未真正理解這一點(diǎn)，余額寶可以說只是做了多數(shù)基金公司曾經(jīng)想到卻又未能付諸行動(dòng)的事情。

東方財(cái)富網(wǎng)董事長(zhǎng)其實(shí)在跟記者的長(zhǎng)談中也不止一次表示，互聯(lián)網(wǎng)金融應(yīng)該回歸產(chǎn)品本質(zhì)。

推動(dòng)多米諾骨牌

產(chǎn)品為王。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2013年以來，已有19家券商推出互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品或平臺(tái)。

齊魯證券、方正證券、長(zhǎng)城證券推出網(wǎng)上商城，作業(yè)務(wù)展示及服務(wù)產(chǎn)品銷售，包括投資顧問、軟件工具和資訊服務(wù)。

華泰、廣發(fā)、中山等券商則為投資者推出“一站式”金融管理服務(wù)。

東海證券與國元證券與Wind資訊合作，針對(duì)機(jī)構(gòu)投資者提供訊息。

國泰君安、海通、上海證券分別推出“君弘金融商城”、“e海通財(cái)”、“指e通”綜合金融服務(wù)平臺(tái);其中國泰君安與海通還開發(fā)出賬戶體系，獲得資金歸集資格。

基金行業(yè)則接近全員參與。

余額寶開創(chuàng)歷史，而基金公司目前該考慮的是如何將這個(gè)歷史進(jìn)行下去。

無論是華夏還是天弘，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的實(shí)質(zhì)都是貨幣型基金，只不過合作的平臺(tái)不同，華夏基金與騰訊(微信)、百度、阿里(淘寶)均開展了合作，其電商規(guī)模突破了千億級(jí)別;而天弘則是余額寶，與阿里開展合作，其實(shí)就是天弘基金旗下的增利寶。

互聯(lián)網(wǎng)金融經(jīng)歷了1.0后，正式進(jìn)入2.0時(shí)代。正如東方財(cái)富董事長(zhǎng)其實(shí)所言，接下來是比拼權(quán)益類產(chǎn)品的時(shí)候了。

我們不禁想象一下，如果將貨幣基金換成權(quán)益類產(chǎn)品，市場(chǎng)還能這么火么?

最新二季度數(shù)據(jù)顯示，余額寶中，80后、90后用戶占比合計(jì)達(dá)到76%，這樣的人首先不具備高端的凈值實(shí)力，其次對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的承受能力也并不大，權(quán)益類產(chǎn)品真的合適嗎?

或許你該聽聽那些金融巨頭怎么看。易方達(dá)互聯(lián)網(wǎng)金融部總經(jīng)理廖智表示，大方向肯定是權(quán)益類與互聯(lián)網(wǎng)的結(jié)合，但仍在嘗試。“基金的本質(zhì)還是要理財(cái)，現(xiàn)在做的還只是通過單個(gè)產(chǎn)品在歷史潮流的機(jī)遇上面來擴(kuò)大自己的管理資產(chǎn)和客戶人群。所以要回歸到理財(cái)上。”

話題又再次回歸本質(zhì)。

殊途同歸，無論是基金公司還是互聯(lián)網(wǎng)公司，在這場(chǎng)互聯(lián)網(wǎng)金融熱潮中，最終想要的一定是客戶，此前“得屌絲者得天下”的口號(hào)喊得沸沸揚(yáng)揚(yáng)，但不得不說，真正具有理財(cái)效應(yīng)的依舊是那些高凈值客戶，只有他們才能帶動(dòng)整個(gè)市場(chǎng)。

由1至2，最后推動(dòng)整個(gè)多米諾骨牌。

“專業(yè)人士”與“錢”

盡管互聯(lián)網(wǎng)金融前景燦爛，但過程步履維艱。

首先為監(jiān)管問題。余額寶、傭金寶等互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品曾被市場(chǎng)熱議“產(chǎn)品是否觸及監(jiān)管底線”;“零傭通”的出世即遭到監(jiān)管層的“叫停”。

一名華南券商高管談道，“我只做牌照內(nèi)的生意，我不會(huì)編出別人沒有的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，否則監(jiān)管層可能會(huì)管。”

深圳一名分析師對(duì)此笑道，“互聯(lián)網(wǎng)金融是新生事物，總會(huì)遇到先監(jiān)管后發(fā)展的規(guī)律。”

同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的規(guī)模亦取決于“經(jīng)營(yíng)者的理念是否與時(shí)俱進(jìn)”。江浙地區(qū)兩家大型券商人士向理財(cái)周報(bào)記者表示，受制于體制問題，互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)不是公司重點(diǎn)方向。

北京一家大型券商人士亦曾向理財(cái)周報(bào)記者透露，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的推出計(jì)劃一直延遲，源于高層對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融分歧很大。

“公司對(duì)互聯(lián)網(wǎng)意識(shí)仍然不夠，需要時(shí)間去協(xié)調(diào)融合。”北京一大型基金公司高管談道。

同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融比其他業(yè)務(wù)更渴求“專業(yè)人士”與“錢”。

多名券商互聯(lián)網(wǎng)金融人士告訴理財(cái)周報(bào)記者，“互聯(lián)網(wǎng)金融其實(shí)拼的是資本實(shí)力與在某個(gè)細(xì)分領(lǐng)域的核心競(jìng)爭(zhēng)力，即錢和人，資本實(shí)力越雄厚，團(tuán)隊(duì)在這個(gè)領(lǐng)域的專業(yè)性越強(qiáng)，公司成長(zhǎng)性才有前景。”

上述北京大型基金公司高管對(duì)人才則憂心忡忡，“行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，互聯(lián)網(wǎng)方面的人才管理遇到挑戰(zhàn)，比如專業(yè)人才的培養(yǎng)、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手過來挖人。”

然而，即使上述問題能得到完美解決，“如何打開客戶資源”令機(jī)構(gòu)人士較為頭疼。以券商為例，上半年，多款主打“低傭金”的網(wǎng)上開戶產(chǎn)品面世，盡管產(chǎn)品一度遭人熱捧，但市場(chǎng)新增開戶數(shù)并不理想。

據(jù)中登公司統(tǒng)計(jì)，今年3月國金證券推出傭金寶，當(dāng)月滬深兩地新開戶數(shù)有65.06萬戶，為上半年之最，比其他月份多出1倍左右;6月，國聯(lián)證券與中山證券分別推出低傭金產(chǎn)品，A股開戶數(shù)新增44.93萬股，不及二月、三月的表現(xiàn)。

中山證券擬任副總裁馬剛表示，“新增的量還不夠，主要緣于股市行情不好。我們要等‘天時(shí)’，但我們可以控制‘地利’和‘人和’。如果沒有前期的積累和布局，‘天時(shí)’一旦來了，要接得住。”