歷經13載風雨兼程，作為SUN前任首席執(zhí)行官和現(xiàn)任董事會主席的斯科特.邁克尼利（Scott McNealy）又重新面臨當年的逆境。公司的競爭對手-戴爾，惠普和IBM的境遇都比他們好的多-惠普的市值是823.9億美元，IBM的市值是1144億美元，戴爾的市值是235.6億美元。SUN面對這些競爭同業(yè)和從前的自己，顯得如此蒼白無力。

華爾街和SUN的股民都在期待它的復蘇，但大股東就很難說了。SUN公司高管和邁克尼利在兩周前舉行的年度股東大會上對股東目前的態(tài)度予以了肯定。目前擁有超過20%的SUN公司股票的東南資產管理公司（Southeastern Asset Management）對于公司前景表示了樂觀和積極的態(tài)度。盡管他們也希望能從SUN獲得更多的的商業(yè)價值，但他們的行動卻很低調。

SUN確實是深陷困境-虧損，進入經濟蕭條期，還有激進的股民對公司業(yè)務產生不利影響。這些到底會演變成怎樣呢？

SUN目前擁有23億美元的現(xiàn)金流量，他們可以采取收購自己的股票，求助私募等做法來讓重新恢復股票價值，從而平息華爾街和股民對股價的不滿。但股民只關心股票的目前面值，因此他們的現(xiàn)金積累就沒什么作用了。SUN也可以迎難而上，等經濟衰退期結束后重新迎接希望的曙光，但這確實都是某種未來戰(zhàn)略的構想。SUN也可以和諸如EMC,惠普,IBM這樣的強勢公司進行合并或被其收購，也可以廉價出售部分產品線。

我們可以看到SUN公司的主要業(yè)務是由StorageTek磁盤和磁帶存儲，X86服務器，服務器為基礎的存儲，SPARC服務器，軟件和服務構成的。EMC公司是一家專業(yè)存儲和虛擬服務器廠商，開源對他們并沒有吸引力。但他們可以將StorageTek作為進軍大型機入門級產品的敲門磚，因此他們可能會對StorageTek磁帶存儲業(yè)務感興趣。他們也可能會對X4500這樣服務器和存儲與一體的產品感興趣。不過SPARC和X86的服務器呢？這無法確認。開源軟件呢？不可能，或許廉價出售給紅帽或者NOVELL倒有可能。因此如果是EMC與SUN合并或者接管，那么SUN可能會面臨拆分。

惠普還是IBM

惠普會怎么樣呢？他們對其他的所有權服務器產品線沒有需求?；萜沼性荚O備制造商HDS的高端存儲作為XP產品線的補充，這和SUN的9900產品線比較類似。這款產品可能更適合運行StorageTek磁盤業(yè)務。工業(yè)標準化服務器可以和惠普自己的產品相合并。

開源呢？可能性不大，但也有可能。開源市場上有難以計數(shù)的研發(fā)人員在使用SUN的SW和Java，惠普可能會樂于把他們招致旗下。惠普更好的業(yè)務管理模式和用戶基礎可能會推動銷售業(yè)績的增長。那么惠普接管SUN的可能性到底又多大呢？

IBM如何呢？他們可能會將StorageTek磁盤存儲并入他們自己的大型機磁盤來控制整條產品線。開源業(yè)務也可以和他們的產品合并在一起。SPARC服務器可以轉換為Power和X86服務器來并入IBM自己的X86產品線。開放存儲可能會慢慢退出歷史舞臺，磁盤陣列也必然會合并到IBM自己的陣列產品中去。這將是個漫長而繁復的遷移過程，前景看似希望渺茫，除非IBM公司能以優(yōu)惠折扣價買下SUN。

EMC和惠普都面臨同樣的問題。在這三家公司對SUN的價值估算和SUN的股東和高管對公司未來重塑輝煌的預期之間存在差異，這三家公司與SUN在大家都能認可的中間點上各執(zhí)一詞。SUN的未來是前途光明還是日漸黯淡都皆有可能，三家公司面對SUN持續(xù)低迷的產品銷售和垂手可得的成熟用戶群，也是左右兩難。

無論是EMC，惠普還是IBM來接管SUN都會導致SUN公司高管和董事長的退出。但如果SUN廉價出售部分業(yè)務，合并也不是唯一的選擇。有傳聞稱，SUN有意將SPARC業(yè)務，或許是整個服務器業(yè)務都賣給日本富士通公司，富士通通過收購富士通-西門子計算機公司的股份從而獲得單獨的控股權。SUN也可能將StorageTek存儲業(yè)務拆分出售給昆騰公司，惠普，甚至是IBM，目前還沒有其他的磁盤自動化廠商有意要購買SUN的存儲產品線。

傷痛還是收獲

如今SUN必須壓縮費用和裁員來維持虧損狀況下業(yè)務的正常運轉，以便能重新回到業(yè)務增長的軌道。如果邁克尼利和施瓦茲準備退休，或許出售公司的可能性就比較大。如果不是這樣，如果他們認為公司的發(fā)展戰(zhàn)略將最終發(fā)揮作用，并帶來賺錢效應，那么他們更可能的做法是將SUN戰(zhàn)略中不重要的部分拆分出售。

邁克尼利和施瓦茲是心力交瘁還是依然對成功滿懷希望，這是關鍵。他們是感覺到金錢的召喚還是看到更多的傷痛？如果是前者，那么拆分出售比較可能。如果是后者，那么出售公司可能性就更大。是放棄還是戰(zhàn)斗？我們都想證明什么，但我們對結果都無力掌控。SUN的關鍵時刻已經來臨了嗎？

zhabin