當(dāng)前，比特幣成為互聯(lián)網(wǎng)和金融兩個(gè)領(lǐng)域最為熱門的詞匯之一。但在互聯(lián)網(wǎng)上逛了一圈之后，仍然沒(méi)有人說(shuō)明白比特幣的價(jià)格究竟是如何決定的，以及比特幣的未來(lái)是否能夠取代法定貨幣？亦或是比特幣的泡沫是否會(huì)破滅？多長(zhǎng)時(shí)間會(huì)破滅。本文主要針對(duì)這些問(wèn)題，梳理了一些專家的觀點(diǎn)，僅供感興趣的讀者參考！

比特幣的來(lái)源

2008年，有一個(gè)域名，bicoin.org，被靜悄悄地匿名 注冊(cè)成功。同年10月31日，有一篇論文發(fā)表在usenet上：Bitcoin design paper;10天之后，開(kāi)源社區(qū)(sourceforge.net)上出現(xiàn)了一個(gè)叫Bitcoin的項(xiàng)目，一個(gè)注定要顛覆這個(gè)世界的開(kāi)源項(xiàng)目。

項(xiàng)目的創(chuàng)造者究竟是誰(shuí)，沒(méi)有人知道。只知道一個(gè)名字：中田聰(Satoshi Nakamoto)，是個(gè)日本人。在Bitcoin成功發(fā)布之后，此人從互聯(lián)網(wǎng)上徹底消失了。此后，此項(xiàng)目由兩個(gè)前google工程師維護(hù);即便是他們倆，也聲稱從未見(jiàn)過(guò)中田聰。

比特幣的原理

比特幣是由開(kāi)源算法產(chǎn)生的，比特幣基于一套密碼編碼、通過(guò)復(fù)雜算法產(chǎn)生，這一規(guī)則不受任何個(gè)人或組織干擾，去中心化;任何人都可以下載并運(yùn)行比特幣客戶端而參與制造比特幣;比特幣利 用電子簽名的方式來(lái)實(shí)現(xiàn)流通，通過(guò)P2P分布式網(wǎng)絡(luò)來(lái)核查重復(fù)消費(fèi)。每一塊比特幣的產(chǎn)生、消費(fèi)都會(huì)通過(guò)P2P分布式網(wǎng)絡(luò)記錄并告知全網(wǎng)，不存在偽造的可 能。比特幣只存在于互聯(lián)網(wǎng)上，但可兌換為加元、美元和歐元等傳統(tǒng)貨幣，且不受美聯(lián)儲(chǔ)等任何一個(gè)國(guó)家央行的控制。

比特幣的總發(fā)行量不會(huì)超過(guò)2100萬(wàn)個(gè)。也因此有人認(rèn)為，比特幣能解決能在一定程度上解決通貨膨脹、貨幣超發(fā)的問(wèn)題。但問(wèn)題是，從貨幣的本質(zhì)上來(lái)講，應(yīng)該是經(jīng)濟(jì)交往、社會(huì)發(fā)展的產(chǎn)物，是與經(jīng)濟(jì)緊密相連的，而不僅僅是一種技術(shù)的產(chǎn)物。從這個(gè)角度來(lái)說(shuō)，也有人認(rèn)為，比特幣顛覆貨幣體系是不太可能的。

具體生產(chǎn)原理可參考官方介紹：《Bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic Cash System》，中文版：https://bitcoin.org/zh_CN/how-it-works

如何獲得比特幣?

1、通過(guò)在bitcoin.org直接下載的P2P軟件，這個(gè)軟件就相當(dāng)于一個(gè)小型印鈔機(jī)，每個(gè)人都可以用它來(lái)生產(chǎn)比特幣，然后再用比特幣去購(gòu)買東西。當(dāng)然，由于比特幣的總量不變，由這個(gè)軟件來(lái)生產(chǎn)比特幣已經(jīng)越來(lái)越難了。

2、通過(guò) ClearCoin 等代管服務(wù)

3、通過(guò) bitcoin 貨幣交易中心

4、 通過(guò)在計(jì)算機(jī)里挖掘(估計(jì)只有專門研究計(jì)算機(jī)的專家、黑客、計(jì)算機(jī)系高材生才能挖的到)。需要用計(jì)算機(jī)依照算法進(jìn)行大量的運(yùn)算來(lái)“挖出”比特幣，這聽(tīng)起來(lái) 很像是我們的祖先在挖黃金的感覺(jué)。而且已經(jīng)挖出來(lái)的比特幣越多，挖出新的比特幣的時(shí)間就會(huì)越長(zhǎng)，據(jù)說(shuō)如果想再挖出新的比特幣，在未來(lái)可能要花上計(jì)算機(jī)數(shù)年 的時(shí)間。到2140年之前，比特幣的總量為2100萬(wàn)個(gè)，如果有需要，每個(gè)比特幣還可以切割為10的8次方份，所以不會(huì)出現(xiàn)因總量不夠通貨緊縮的情況。

5、通過(guò)淘寶，目前，國(guó)內(nèi)淘寶網(wǎng)上一些賣家也出售比特幣，并且還有為買家充值的服務(wù)。這些店鋪有的位于北京、上海等一線城市，有的位于山東泰安、廣西玉林、江蘇淮安等二、三線城市。

比特幣有哪些用途?

比特幣的用途，或者說(shuō)是人們獲取比特幣的目的，主要就是用于長(zhǎng)期投資賺差價(jià)。當(dāng)投資者達(dá)到賺差價(jià)的目的時(shí)，便可以將比特幣通過(guò)BTC交易平臺(tái)將其轉(zhuǎn)售，也可以通過(guò)比特幣的直接將比特幣轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金。

股票作為虛擬經(jīng)濟(jì)的范疇跟實(shí)體經(jīng)濟(jì)是有一定的契合的，而比特幣似乎跟實(shí)體經(jīng)濟(jì)的契合不是很高，如果是這樣的話，虛擬貨幣就無(wú)法最終取代紙幣成為統(tǒng)一的貨幣，因?yàn)榻K有一天人們會(huì)發(fā)現(xiàn)虛擬貨幣其實(shí)一文不值，泡沫最終會(huì)破滅。

因此，比特幣實(shí)際上已經(jīng)可以用于購(gòu)買實(shí)體的商品。比特幣在中國(guó)幾年前就已經(jīng)開(kāi)始流通了。一些淘寶店鋪在內(nèi)的一些店主開(kāi)始同意買家用比特幣購(gòu)物。德國(guó)成為全球首個(gè)承認(rèn)比特幣(Bitcoin)合法“貨幣”地位的國(guó)家，該國(guó)比特幣與“私人貨幣”更接近，可用來(lái)多邊結(jié)算。這意味著與比特幣相關(guān)的商業(yè)利益都會(huì)被征稅，不過(guò)由個(gè)人使用的比特幣仍免稅。

比特幣的價(jià)格是由誰(shuí)決定的?

比特幣誕生之初，其生產(chǎn)軟件的“算法”將比特幣的數(shù)量限制在2100萬(wàn)枚，大家挖完之后就沒(méi)了。物以稀為貴，正是在這種情況之下，比特幣才有了一定的價(jià)值。

隨著越來(lái)越多的電子交易支持比特幣，它開(kāi)始有了“匯率”，可用于對(duì)一些實(shí)體產(chǎn)品與服務(wù)的支付。從專營(yíng)數(shù)字產(chǎn)品的網(wǎng)站、經(jīng)營(yíng)紅酒的廠商，到個(gè)別餐廳、賓館，愿意接納比特幣的商家開(kāi)始增加。

中本聰(Satoshi Nakamoto)在2009年提出——>價(jià)值有如“過(guò)山車”。2010年4月，比特幣首次公開(kāi)交易的市場(chǎng)價(jià)是0.03美元，短短幾年后，比特幣的價(jià)值翻番超過(guò)3000多倍，截至6月20日，1比特幣的價(jià)值相當(dāng)于109美元，折合人民幣約667元。數(shù)年間，其價(jià)格上漲了超過(guò)100萬(wàn)倍，被稱為“史上漲得最快的貨幣”。

特幣的價(jià)格取決于什么?這個(gè)問(wèn)題似乎跟股票的價(jià)格取決于什么類似。有人認(rèn)為主要是取決于投資者的心理預(yù)期。也就是說(shuō)，在采訪中，我發(fā)現(xiàn)這個(gè)理念幾乎得到所有比特幣產(chǎn)業(yè)從業(yè)者的認(rèn)可，他們一致認(rèn)為長(zhǎng)線投資比特幣必然穩(wěn)賺。

哈佛大學(xué)公共政策與經(jīng)濟(jì)發(fā)展教授克里斯·羅伯特(Chris Robert)說(shuō)，就目前而言，比特幣從很大程度上來(lái)說(shuō)仍舊是媒體猜測(cè)的問(wèn)題，這種猜測(cè)來(lái)自于持續(xù)不斷的金融混亂形勢(shì)以及全球金融體系中日益增長(zhǎng)的不信任感。但是，這種媒體猜測(cè)很可能會(huì)導(dǎo)致金融投機(jī)活動(dòng)維持的時(shí)間段延長(zhǎng)，而在這一時(shí)間段中，越來(lái)越多的金融專家會(huì)去尋找一個(gè)新的泡沫，并利用這個(gè)泡沫從中獲利。

只要需求的增長(zhǎng)速度超過(guò)供應(yīng)的增長(zhǎng)速度，那么泡沫就會(huì)變得越來(lái)越大——當(dāng)然，其他的一些前提則是網(wǎng)絡(luò)本身沒(méi)有崩潰，新的漏洞不會(huì)導(dǎo)致所有一切都分崩離析，所有人都并不在意比特幣缺少匿名性的本質(zhì)，丟失私人密鑰并因此而可能損害小部分財(cái)富的人不會(huì)過(guò)多地抱怨，以及“挖礦”木馬的改進(jìn)不會(huì)令比特幣的供應(yīng)量遭到突然沖擊等。從任何類型的泡沫中獲利都可能會(huì)是一項(xiàng)具有風(fēng)險(xiǎn)性的業(yè)務(wù)，但全球經(jīng)濟(jì)從來(lái)都不缺少愿意放手一搏的人。因此，作為金融投機(jī)活動(dòng)的一種令人激動(dòng)的新工具，比特幣可能會(huì)在未來(lái)一段時(shí)間里繼續(xù)存在下去。

比特幣的泡沫是否會(huì)破滅?

前美國(guó)聯(lián)邦貿(mào)易委員會(huì)(FTC)和斯坦福大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)家、現(xiàn)任投資公司投資組合管理主管兼量化研究總監(jiān)HNC Advisors羅伯特·麥克米倫(Robert McMillan)：比特幣注定將會(huì)覆滅，這是不可改變的命運(yùn)。

比特幣擁有重大的價(jià)值，例如易于儲(chǔ)備、難以被盜和交易媒介難以偽造等，尤其是不會(huì)導(dǎo)致物種滅絕(如白貝齒或象牙) 等)，也不會(huì)對(duì)環(huán)境造成直接的破壞;但不幸的是，熟悉諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主保羅·克魯格曼(Paul Krugman)有關(guān)“流動(dòng)性陷阱”的說(shuō)法的人都知道，比特幣已知的、有限的供應(yīng)量意味著，它注定無(wú)法成為行之有效的替代性貨幣。另外，比特幣并不具備顯而易見(jiàn)的使用價(jià)值(這跟鉑有所不同)，因此這種貨幣將會(huì)徹底覆滅。

但是比特幣的缺陷是在這種貨幣的執(zhí)行過(guò)程中產(chǎn)生的，而并非其本身的想法存在問(wèn)題。我認(rèn)為，比特幣很快就會(huì)在這一領(lǐng)域中面臨著來(lái)自于“貨幣3.0”新進(jìn)者的競(jìng)爭(zhēng)，這些新進(jìn)者會(huì)修復(fù)比特幣的缺陷，因而更有可能實(shí)現(xiàn)貨幣承兌的金本位，也就是在外匯遠(yuǎn)期交易的流動(dòng)性市場(chǎng)上引入另一種重要的貨幣。無(wú)論如何，我們都應(yīng)該留意這些新進(jìn)的貨幣，它們的“挖礦”成本可能較高，供應(yīng)量則是無(wú)限的，甚至擁有使用價(jià)值(例如密碼)。也就是說(shuō)，真正改變市場(chǎng)的貨幣可能即將現(xiàn)身。

哥倫比亞大學(xué)商學(xué)院教授布萊特·戈登(Brett Gordon)認(rèn)為，當(dāng)有關(guān)數(shù)字貨幣的媒體狂熱漸漸退去時(shí)，投資者對(duì)這種貨幣的興趣可能也會(huì)隨之消退。

悖論：比特幣可以解決通貨膨脹貨幣增發(fā)的問(wèn)題

500mi董事長(zhǎng)、原支付寶二號(hào)員工蔣海炳認(rèn)為，比特幣在通貨緊縮性上存在著一定的悖論。貨幣本來(lái)是用來(lái)流通的，但是它總是會(huì)升值，所以就沒(méi)有人愿意把它拿出來(lái)花，囤積著，久而久之，流通性越來(lái)越小，反而失去了它作為一個(gè)貨幣真正該發(fā)揮的作用。

比特幣投資的政策和安全風(fēng)險(xiǎn)

據(jù)了解，目前除了泰國(guó)央行禁止比特幣交易之外，還沒(méi)有政府對(duì)比特幣的交易進(jìn)行限制。比特幣的大行其道，可能會(huì)威脅傳統(tǒng)貨幣的利益，因此各國(guó)政府很有可能宣布比特幣非法。而一旦各國(guó)政府宣布其非法，可能短期內(nèi)對(duì)比特幣的價(jià)格產(chǎn)生巨大沖擊，也會(huì)導(dǎo)致比特幣交易平臺(tái)的關(guān)閉。交易平臺(tái)關(guān)閉后，比特幣只能私下流通變現(xiàn)，對(duì)它的兌現(xiàn)能力會(huì)有較大的打擊。并且，這種無(wú)政府狀態(tài)的機(jī)制，完全依賴網(wǎng)絡(luò)，會(huì)產(chǎn)生很大風(fēng)險(xiǎn)。

目前生產(chǎn)比特幣挖礦芯片及機(jī)器的公司

比特幣的價(jià)值飛漲也令國(guó)內(nèi)冒險(xiǎn)者蜂擁而至，除利用電腦或?qū)Ｓ袡C(jī)器挖礦、或簡(jiǎn)單的倒賣比特幣賺取差價(jià)等生財(cái)之道外，利益鏈條也已經(jīng)延續(xù)到產(chǎn)業(yè)上游。

目前國(guó)外已有專門生產(chǎn)挖礦芯片及機(jī)器的公司，前者包括著名芯片生產(chǎn)商Avalon阿瓦隆，而ASICME.COM則是向Avalon阿瓦隆訂購(gòu)芯片并組裝出售的下游公司。

比特幣基金

正如前文提到的，媒體猜測(cè)很可能會(huì)導(dǎo)致金融投機(jī)活動(dòng)維持的時(shí)間段延長(zhǎng)，而在這一時(shí)間段中，越來(lái)越多的金融專家會(huì)去尋找一個(gè)新的泡沫，并利用這個(gè)泡沫從中獲利。比如，知名財(cái)經(jīng)專欄作家端宏斌不但參與了比特幣 的掘金之路，還成立了比特幣基金。2010年比特幣的價(jià)格只有幾美分，2011年夏天就已經(jīng)漲到了30美元。端宏斌立刻出手購(gòu)買了第一個(gè)比特幣，并于 2012年7月10日成立了一家比特幣對(duì)沖基金，初始規(guī)模10萬(wàn)元，到現(xiàn)在其凈值已漲了10倍。2013年3月28日，比特幣對(duì)沖基金分紅，客戶獲得3倍 回報(bào)。也就是說(shuō)，客戶投了2萬(wàn)元人民幣，最終可得到8萬(wàn)元。分紅有3種支付方式，即比特幣、美元和人民幣，只不過(guò)后兩種貨幣要負(fù)擔(dān)兌換手續(xù)費(fèi)。