黑莓在周一早些時(shí)候宣布，該公司已經(jīng)放棄了作價(jià)出售的計(jì)劃，而是將向主要股東楓信金融控股(Fairfax Financial Holdings)及其他機(jī)構(gòu)投資者發(fā)售10億美元的可轉(zhuǎn)換債券。黑莓同時(shí)還宣布，該公司現(xiàn)任首席執(zhí)行官托斯滕·海因斯(Thorsten Heins)將會(huì)離職，由程守宗(John Chen)擔(dān)任臨時(shí)首席執(zhí)行官。程守宗曾任Sybase首席執(zhí)行官，他將在過(guò)渡時(shí)期負(fù)責(zé)黑莓的“戰(zhàn)略方向、戰(zhàn)略關(guān)系和組織目標(biāo)”。

受此消息影響，黑莓當(dāng)日股價(jià)大跌。截至收盤(pán)時(shí)為止，黑莓股價(jià)在納斯達(dá)克市場(chǎng)的常規(guī)交易中下跌1.28美元，報(bào)收于6.49美元，跌幅為16.47%，盤(pán)中曾觸及6.40美元的低點(diǎn)，創(chuàng)下52周新低。過(guò)去52周，黑莓的最高股價(jià)為18.32美元，最低股價(jià)為6.40美元。

前景堪憂，分拆或是出路

業(yè)界人士指出，很明顯來(lái)自楓信金融控股的10億美元投資是促使黑莓作出上述決定的主要?jiǎng)恿�。由于這項(xiàng)投資涉及可轉(zhuǎn)換債券的緣故，這意味著一旦黑莓最終面臨清盤(pán)的命運(yùn)，則楓信金融控股及其合作伙伴就需要面對(duì)黑莓的股東。對(duì)于在兩年前還能每季度賣出價(jià)值30多億美元的智能手機(jī)的黑莓來(lái)說(shuō)，破產(chǎn)清算仍是很有可能的一種結(jié)局。

但就黑莓剩余的投資者來(lái)說(shuō)，他們腦海中縈繞著的一個(gè)主要問(wèn)題是：這家公司的下一步棋會(huì)怎么走?

盡管黑莓股價(jià)已經(jīng)處于受抑制的水平，但這家公司尋找有意接管其業(yè)務(wù)的競(jìng)標(biāo)者的努力還是很明顯地以失敗告終。鑒于這種情況，最有可能的一種選擇可能是分拆。

就黑莓旗下的手機(jī)業(yè)務(wù)而言，投資者已經(jīng)認(rèn)為這項(xiàng)業(yè)務(wù)基本上已沒(méi)有什么價(jià)值，原因是該業(yè)務(wù)消耗的現(xiàn)金最多，而惡化的速度卻是最快的。黑莓的手機(jī)銷售量正在下降，其中尤以今年早些時(shí)候發(fā)布的最新款黑莓10手機(jī)為甚。跟微軟尚未正式完成收購(gòu)的諾基亞手機(jī)業(yè)務(wù)有所不同的是，黑莓找不到一家戰(zhàn)略性買(mǎi)家，因此無(wú)法為其平臺(tái)提供支持。

美國(guó)投資公司Canaccord Genuity的分析師麥克·沃克利(Mike Walkley)在接受財(cái)經(jīng)網(wǎng)站MarketWatch采訪時(shí)表示，楓信金融控股的投資“給黑莓爭(zhēng)取到了更多時(shí)間，使其能夠分拆業(yè)務(wù)并出售。如果(黑莓)董事會(huì)下屬委員會(huì)能獲得接近于每股7美元的要約，那么就會(huì)愿意接受這項(xiàng)要約。”

至于黑莓平臺(tái)的價(jià)值，則仍有很多問(wèn)題還不明確。為黑莓手機(jī)提供支持的后端服務(wù)業(yè)務(wù)仍可創(chuàng)造營(yíng)收，而且利潤(rùn)率也處于較高水平，但目前這項(xiàng)業(yè)務(wù)正面臨險(xiǎn)境，原因是手機(jī)銷售量正在下降，用戶正在退出這個(gè)平臺(tái)。據(jù)黑莓公布的最新財(cái)報(bào)顯示，上一季度中服務(wù)業(yè)務(wù)的營(yíng)收同比大幅下滑27%;而與此同時(shí)，黑莓10平臺(tái)上的新款手機(jī)所創(chuàng)造的營(yíng)收還趕不上老款手機(jī)，也意味著服務(wù)業(yè)務(wù)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)極不可能在近期內(nèi)有所改善，甚至可能永遠(yuǎn)都不會(huì)改善。

黑莓任命程守宗為臨時(shí)首席執(zhí)行官之舉則向市場(chǎng)發(fā)出了一個(gè)信號(hào)，即該公司認(rèn)為其未來(lái)前景將主要依賴于企業(yè)軟件和服務(wù)業(yè)務(wù)。但是，這對(duì)程守宗來(lái)說(shuō)不是件容易做到的事情，他將需說(shuō)服企業(yè)客戶相信，在失去與手機(jī)硬件之間的聯(lián)系以后，黑莓服務(wù)仍有價(jià)值存在。

業(yè)界人士認(rèn)為，很有可能發(fā)生的一種情況將是，黑莓會(huì)尋求出售自身所持有的專利組合，然后利用所得收入來(lái)嘗試進(jìn)行重組，從而轉(zhuǎn)型為一家企業(yè)服務(wù)公司。黑莓的專利組合將價(jià)值幾何尚屬未知，但有報(bào)道稱高通參與的一個(gè)投資者團(tuán)體正在考慮發(fā)起收購(gòu)要約，這表明確有公司對(duì)黑莓的專利感興趣;此外，谷歌(微博)及Android手機(jī)廠商所面臨的新訴訟也可能會(huì)提高黑莓無(wú)線專利的價(jià)值。

但是，在黑莓股價(jià)周一大幅下跌以后，預(yù)計(jì)有興趣發(fā)起要約的公司將會(huì)減少。

野村證券分析師斯圖亞特·杰弗里(Stuart Jeffrey)在周一公布的月份客戶報(bào)告中指出：“在我們看來(lái)，只要黑莓還在繼續(xù)以低于成本的價(jià)格出售手機(jī)，而且無(wú)法阻止服務(wù)業(yè)務(wù)營(yíng)收和用戶人數(shù)的下滑趨勢(shì)，那么就沒(méi)有理由持有這家公司的股票。” 

黑莓臨時(shí)CEO程守宗：不打算關(guān)閉手機(jī)部門(mén) 有信心實(shí)現(xiàn)復(fù)興

黑莓臨時(shí)首席執(zhí)行官程守宗(John Chen)周一表示，該公司并不計(jì)劃關(guān)閉旗下已陷入虧損局面的手機(jī)業(yè)務(wù)部門(mén)。他還補(bǔ)充道，這家加拿大智能手機(jī)廠商擁有足夠的資源來(lái)實(shí)施一項(xiàng)復(fù)興計(jì)劃。

程守宗

程守宗在接受路透社電話采訪時(shí)說(shuō)道：“我知道我們擁有足夠的‘配料’來(lái)建設(shè)一項(xiàng)長(zhǎng)期的、可持續(xù)發(fā)展的業(yè)務(wù)。此前我就做過(guò)這樣的事情，看過(guò)同一部這樣的‘電影’。”

黑莓在周一早些時(shí)候宣布，該公司將放棄47億美元的私有化計(jì)劃，而是將向主要股東楓信金融控股(Fairfax Financial Holdings)及其他機(jī)構(gòu)投資者發(fā)售10億美元的可轉(zhuǎn)換債券，其中楓信金融控股將買(mǎi)入2.5億美元的債券。

黑莓同時(shí)宣布，現(xiàn)任首席執(zhí)行官托斯滕·海因斯(Thorsten Heins)將會(huì)離職，由程守宗出任臨時(shí)首席執(zhí)行官兼執(zhí)行董事長(zhǎng)。在二十世紀(jì)九十年代末，程守宗曾領(lǐng)導(dǎo)陷入類似困境的企業(yè)軟件和服務(wù)公司Sybase實(shí)現(xiàn)了復(fù)興，這家公司最終在2010年被SAP收購(gòu)。

一年以前，私募股權(quán)投資公司銀湖(Silver Lake)任命程守宗為該公司的高級(jí)顧問(wèn)。最近，銀湖與戴爾公司創(chuàng)始人邁克爾·戴爾(Michael Dell)聯(lián)手，將這家公司收歸私有。

程守宗表示，他與黑莓之間的關(guān)系與銀湖并無(wú)瓜葛。在接受采訪時(shí)，程守宗被問(wèn)及是否會(huì)尋求與戴爾公司或其他合作伙伴達(dá)成有關(guān)黑莓10操作系統(tǒng)的授權(quán)協(xié)議，但他拒絕就此置評(píng)。

在今年9月底，楓信金融控股宣布，該公司已經(jīng)與黑莓達(dá)成了一項(xiàng)初步的收購(gòu)協(xié)議，將以每股9美元的價(jià)格收購(gòu)后者。但據(jù)路透社在上周五報(bào)道稱，楓信金融控股未能籌集到足夠的資金來(lái)為這項(xiàng)私有化交易提供融資。

楓信金融控股首席執(zhí)行官普萊姆·瓦特薩(Prem Watsa)在周一接受路透社采訪時(shí)表示：“我們進(jìn)行了盡職調(diào)查……得出的結(jié)論是，對(duì)于我們公司來(lái)說(shuō)，在較高的利率水平下利用高收益?zhèn)�券�?lái)進(jìn)行一項(xiàng)杠桿收購(gòu)交易并合適。因此，我們決定與黑莓達(dá)成購(gòu)買(mǎi)其可轉(zhuǎn)換債券的協(xié)議，并認(rèn)為這項(xiàng)交易才是更合適的。”

程守宗預(yù)計(jì)，黑莓要想完成復(fù)興至少也需要六個(gè)季度時(shí)間。他表示，計(jì)劃對(duì)該公司的高管團(tuán)隊(duì)作出改動(dòng)，在引入新人的同時(shí)，也會(huì)從公司內(nèi)部提升一些高管。

“我會(huì)在長(zhǎng)期內(nèi)去做這件事情，將會(huì)重新構(gòu)建這家公司。”程守宗說(shuō)道。