DOIT移動商用頻道9月13日報道 據(jù)國外媒體報道，百度通過移動搜索業(yè)務賺到的錢可能超出許多人的想象。花旗集團分析師李牧之、拉維·薩拉特(Ravi Sarathy)和格萊格里·趙(Gregory Zhao)預測，百度移動搜索業(yè)務的點進率(也就是總付費點擊次數(shù)與搜索查詢請求量之間的比率)已經(jīng)相當桌面搜索業(yè)務的一半。

這令分析師們感到驚訝：“這一比率高于我們此前預期，其原因在于我們認為移動搜索關鍵字的覆蓋率可能小于桌面搜索。但我們現(xiàn)在認為，在較小的移動設備顯示屏上，用戶點擊付費點擊廣告的可能性更高，原因是在較小顯示屏上可以顯示的搜索結果數(shù)量有限，從而抵消了較小的關鍵字覆蓋率。”

基于現(xiàn)金流量貼現(xiàn)法計算，這三名花旗集團分析師將百度的目標價定為167美元，并重申其股票評級為“買入”(Buy)。

在分析過程中，分析師將百度的資本成本率假定為比較保守的14%，EV/EBITDA(企業(yè)價值與利息、稅項、折舊及攤銷前盈利的比率)假定為12.5倍，符合行業(yè)標準，這意味著百度的穩(wěn)定增長率為7.3%。與花旗集團分析師對百度2013財年的預期每股收益相比，這一目標價意味著其市盈率為32倍;與2014年預期每股收益相比，則意味著市盈率為25倍。

與此相比，根據(jù)S&P CapitalIQ的估測，按2013年預期每股收益計算，谷歌(微博)的市盈率為20.4倍;按2014年預期每股收益計算，則其市盈率為17.3倍。但需要指出的是，預計未來幾年時間里百度將以兩倍于現(xiàn)在的速度實現(xiàn)增長。