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看懂一個公司，不僅僅要看懂這個公司，還要看懂它的關(guān)聯(lián)公司們。道理很簡單，如同女子出嫁，不僅嫁丈夫，還嫁給了他所有“社會關(guān)系的總和”。

一個有著復(fù)雜關(guān)聯(lián)關(guān)系、關(guān)聯(lián)方眾多的上市公司，往往容易存在兩種隱秘利益關(guān)系。

第一種是關(guān)聯(lián)交易。這種多見于關(guān)聯(lián)公司與上市公司是產(chǎn)業(yè)鏈上下游關(guān)系。比如關(guān)聯(lián)公司高價賣給上市公司零件，或者上市公司低價賣給關(guān)聯(lián)公司產(chǎn)品。當然，你看到的財務(wù)報告每期都會披露公司關(guān)聯(lián)交易情況，但實際上每一筆真實交易你難以把握，因為“市場價”是個微妙的好東西。

第二種是同業(yè)競爭。關(guān)聯(lián)方和上市公司為競爭對手。這在上市公司財報中一般不披露。舉個通俗例子：老李扶持兩個兒子，李三和李四同在一條街上開了兩間理發(fā)店，李三的店上市了。他們的爹老李說，以后賺錢的生意都放在李四家做，因為賺的都是自己家的。

要看懂物聯(lián)網(wǎng)概念股大唐通信，得先理清其產(chǎn)業(yè)鏈和錯綜復(fù)雜的關(guān)聯(lián)方關(guān)系。大唐電信大股東大唐電信集團，旗下共有四個子公司——大唐電信(600198.SH)、大唐移動、信威通信、高鴻股份(000851.SZ)。

相比起來，兄弟大唐移動才是明星和大唐電信集團核心業(yè)務(wù)所在。大唐移動是政府力挺的中國3G標準TD-SCDMA的擁有者。

一直以來，大唐電信“全產(chǎn)業(yè)鏈式”但缺乏核心競爭力被市場所詬病，物聯(lián)網(wǎng)、銀行EMV卡、社保卡、UIM卡、電子閱讀均有涉足。大唐電信1998年上市時，主營業(yè)務(wù)包括交換機設(shè)備、光通信設(shè)備、無線通信設(shè)備、微電子產(chǎn)品、軟件產(chǎn)品。

從2006年底開始，大唐電信開始整合，逐漸退出了處于衰退期的交換機、光通信設(shè)備等虧損業(yè)務(wù)。目前，大唐電信四大核心業(yè)務(wù)包括，芯片設(shè)計及解決方案(微電子業(yè)務(wù))、軟件服務(wù)、終端設(shè)計、增值業(yè)務(wù)與移動互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)。

因主業(yè)競爭不力，2004年至2006年，大唐電信一直虧損，2006年虧損高達7.26億。隨后，2007年靠出售大唐高鴻和大唐科源電氣扭虧。此后，大唐電信業(yè)績經(jīng)常在瀕臨虧損邊緣。2012年上半年，大唐電信再次微虧2758萬，三季度驚險扭虧。

這很大原因在于，大唐電信旗下業(yè)務(wù)和大股東旗下控股公司有著不同程度的同業(yè)競爭關(guān)系。

今年五月，大唐電信向控股股東電信科研院、大唐控股等七家機構(gòu)及兩自然人高價定增，收購它們持有的聯(lián)芯科技99.36%股權(quán)、上海優(yōu)思49%股權(quán)和優(yōu)思電子100%股權(quán)。聯(lián)芯科技交易價16.27億增值150%，價格不菲。

聯(lián)芯科技所做的，正是大唐電信主營微電子業(yè)務(wù)，屬同業(yè)競爭。解決了聯(lián)芯科技，對更核心的大唐移動，卻無法撼動。

2009年，大唐電信曾雄心勃勃要做“物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的主要推動者”，還與中國移動、華為等7公司發(fā)起了50億物聯(lián)網(wǎng)PE種子基金，準備現(xiàn)在礦山、水利行業(yè)開拓物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品。其礦下環(huán)境安全報警的系統(tǒng)方案，早在2007 年就開始準備相關(guān)認證。但到現(xiàn)在幾乎失去了聲音。

但是，物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)并沒有在上市公司大唐電信發(fā)光，卻在大唐移動大放異彩。大唐移動在物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域推出一系列產(chǎn)品，包括GPS定位產(chǎn)品、VoIP系統(tǒng)等。大唐電信的礦山報警系統(tǒng)仍無進展，大唐移動卻早已推出“感知礦山”。